Напряженность в Ближнем Востоке усиливается, поставки бутылочных сортов ПЭТ становятся дефицитными: затраты, логистика и сезонные закупки формируют рынок четвертого квартала

В совокупности эти изменения могут оказать важное влияние на рынок ПЭТ в течение четвертого квартала, хотя степень воздействия будет зависеть от взаимодействия между затратами на производство, предложением, спросом со стороны downstream, условиями перевозок и геополитическими событиями.

Более высокие цены на нефть увеличивают давление на затраты на производство ПЭТ

Цены на нефть сырую выросли, поскольку опасения по поводу нарушений поставок в среднем Востоке усилились. 4 сентября баррель фьючерсов Brent торговался около 96 долларов США, при этом основной индекс вырос примерно на 7% за неделю, тогда как WTI зафиксировал рост более чем на 10% за неделю.

Более высокие цены на нефть могут передаваться по цепочке цен на нефтепродукты и оказывать давление на стоимость ключевых сырьевых материалов для производства ПЭТ, включая пара-ксилол (ПК), очищенный терефталевый кислоты (ОТК) и этиленгликоль (ЭГ). Однако связь не является однозначной, так как цены на сырье также зависят от фундаментальных факторов спроса и предложения, запасов и региональных условий рынка.

Для производителей ПЭТ повышение стоимости сырья может создать дополнительное давление на маржинальность переработки, особенно когда спрос на downstream не усиливается с той же скоростью. Это привело к более пристальному вниманию к темпам работы и экономике производства в целом по отрасли.

Производственные корректировки сужают доступность ПЭТ в ближайшей перспективе

Сектор бутылочного ПЭТ в Китае в настоящее время переживает заметный цикл технического обслуживания и корректировки производства. Согласно CCFGroup, почти 7 миллионов тонн в год производственной мощности бутылочного ПЭТ могут быть затронуты техническим обслуживанием и сокращением производства в августе и сентябре, что эквивалентно примерно 30% общей мощности.

Ожидается, что производственная мощность отрасли останется около 60% или ниже к середине сентября, в то время как запасы производителей сократились до чуть более семи дней, согласно тому же анализу рынка.

Эти цифры указывают на значительное сокращение доступности ближайшего предложения. В то же время, производственные корректировки следует рассматривать в контексте текущих рыночных условий, включая повышенные затраты, относительно ограниченные маржи и неопределенное сезонное спрос. Будет ли более узкое предложение приводить к устойчивому росту цен, зависит от продолжительности производственных сокращений и поведения спроса со стороны downstream.</p>

Сезонные закупки могут стать более важными

Сезонные паттерны покупок являются ещё одним фактором, который может повлиять на потоки торговли PET в течение четвёртого квартала.

В некоторых регионах Южного полушария покупатели могут постепенно начать готовиться к весеннему и летнему сезону напитков, в то время как годовая потребность и спрос, связанный с праздниками, также могут влиять на графики закупок в некоторых рынках. Это не означает обязательно резкого роста общего мирового спроса, но может побудить некоторых покупателей пересмотреть уровни запасов и графики поставок до ожидаемых периодов потребления.

Для международных покупателей решения о покупке также всё чаще связаны со сроками доставки. Когда расписания перевозок становятся менее предсказуемыми, покупатели могут решить размещать заказы раньше или поддерживать дополнительные запасы, даже если потребление не изменилось значительно.

Условия перевозки добавляют ещё один фактор

Логистика остаётся важным фактором при международной закупке ПЭТ.

Индекс контейнерных грузовых тарифов Китая (CCFI) вырос на 0,7% по сравнению с предыдущей неделей до 1 833,99 на 28 августа. Условия значительно различались по направлениям: тарифы на маршруте Южная Америка увеличились на 4,3%, а маршрут Персидский залив и Красное море увеличились на 2,7%.

Пока что, деятельность по доставке товаров через ключевые водные пути Ближнего Востока остаётся ниже средних показателей последнего времени. 4 сентября было сообщено о том, что только четыре судна с товарами пересекли пролив Гермс, в то время как среднее количество судов за последние 10 дней составило около 15 штук.

Такие условия не обязательно означают равномерный рост глобальных тарифов на грузоперевозки. Однако они могут увеличить неопределенность относительно доступности судов, сроков перевозок и графиков доставки, что может повлиять на стоимость и сроки приобретения ПЭТ для определенных направлений.

События в Китае, связанные с Новым годом, могут повлиять на планирование закупок в начале 2027 года

Китайский Новый год также заслуживает внимания при оценке графиков закупок на конец 2026 и начало 2027 года.

Празничный период может повлиять на работу фабрик, внутренние перевозки, деятельность портов и расписание судов. Для зарубежных покупателей с более длительными сроками доставки, особенно тех, кто закупает товары из Азии, решения о закупке для поставок в январе и феврале, возможно, придется принимать раньше обычного.

Этот сезонный фактор отличается от самого роста спроса. Вместо того чтобы напрямую увеличивать потребление ПЭТ, он может повлиять на сроки заказов, планы отгрузки и управления запасами.

Направление рынка Q4 будет зависеть от нескольких факторов

Четвертый квартал рынка ПЭТ, следовательно, вряд ли будет определяться несколькими взаимодействующими факторами, а не одним драйвером рынка.

С стороны предложения, более высокие цены на сырьё и исходные материалы могут продолжать оказывать давление на маржи производителей, а изменения в производстве в Китае могут обеспечить краткосрочную поддержку балансу спроса и предложения. С стороны спроса, сезонные покупки на отдельных зарубежных рынках могут повлиять на время заказов, но сила и устойчивость спроса со стороны конечных потребителей остаются важными неопределённостями.

В то же время, условия перевозки и геополитические события могут повлиять на международные затраты на покупку и сроки поставок. Для покупателей и поставщиков наблюдение за ценами на сырьё, уровнями работы PET, запасами производителей, движениями перевозок и региональными паттернами покупок останется важным в ближайшие месяцы.

В целом, рынок ПЭТ в четвертом квартале может войти в период, в котором давление цен, корректировка предложения, сезонные закупки и неопределенность логистики будут взаимодействовать более тесно. Вместо указания на однозначное направление цен, эти факторы свидетельствуют о том, что время покупки, надежность поставок и планирование логистики могут стать все более важными факторами для участников международного рынка ПЭТ.

Источники: Сеть информации по химическим волокнам Китая (CCFGroup), Рейтерс, и Шанхайская товарная биржа (SSE).