Еженедельный обзор (12.08.2024 - 18.08.2024): Цены на ПЭТ снижаются на фоне колебаний цен на полиэфирное сырье

ПЭТ-сырье

На прошлой неделе рынок сырья ПЭТ испытал колебания, при этом цены на сырую нефть продемонстрировали некоторую устойчивость. Фьючерсы на нефть марки Brent выросли на $1,8 за баррель, а фьючерсы на WTI — на $2 за баррель. Первоначально цены на нефть резко выросли из-за обострения напряженности на Ближнем Востоке. Однако по мере стабилизации ситуации и пересмотра Международным энергетическим агентством (МЭА) своего прогноза мирового спроса на нефть в сторону понижения цены на нефть снизились. Сильные экономические данные США, полученные позднее на этой неделе, оказали некоторую поддержку, что привело к скромному росту цен на нефть.

В цепочке поставок ПЭТ-пластика цены на PX (параксилол) продолжили нисходящую тенденцию, достигнув годового минимума в четверг. Средняя недельная цена упала на 1,7% до $969 за тонну. Поскольку цены на PX значительно упали, спреды PXN сократились, а недельная средняя цена упала на 12% до $292 за тонну.

Цены на PTA (очищенную терефталевую кислоту) также снизились, а операционная мощность PTA снизилась до 82,6% к пятнице. Производительность ПЭТ была немного скорректирована до 86,2% из-за остановок некоторых предприятий по производству ПЭТ-смолы для бутылок, что привело к дальнейшему накоплению запасов. Несмотря на ограниченные планы по будущему техническому обслуживанию, ожидается, что ожидаемый пиковый сезон для полиэфирной промышленности поддержит производство ПЭТ-смолы для бутылок и поможет управлять уровнями запасов PTA. Форвардная кривая PTA показывает небольшую премию, при этом контракт на январь 2025 года торгуется с премией 44 юаня за тонну по сравнению с контрактом на сентябрь 2024 года.

Цены на этиленгликоль (МЭГ) остаются под давлением, сделки совершаются в диапазоне 4530-4610 юаней за тонну. В целом, фундаментальные показатели МЭГ остаются стабильными, и ожидается, что августовское обслуживание усугубит дефицит поставок, а возросшие операционные показатели полиэстера поддержат среднесрочный спрос. Форвардная кривая МЭГ остается относительно стабильной, при этом контракт на январь 2025 года торгуется с премией в 48 юаней за тонну по сравнению с контрактом на сентябрь 2024 года.

Смола для ПЭТ-бутылок

В сегменте смолы для бутылок ПЭТ затраты на сырье продолжали снижаться, что привело к небольшому снижению цен производителями смолы для бутылок ПЭТ. Несмотря на это, сборы за переработку оставались выше 550 юаней за тонну. На азиатском экспортном рынке цены на смолу для бутылок ПЭТ демонстрировали слабую и нестабильную тенденцию, при этом зарубежные покупатели совершали скромные покупки по более низким ценам. Производственные мощности смолы для бутылок ПЭТ в Китае работали со средней производительностью 70,6% по сравнению со средней проектной мощностью 77,9%.

Экспортные цены на смолу ПЭТ из Китая следовали за тенденцией стоимости сырья, оставаясь относительно стабильными на уровне в среднем $885 за тонну к пятнице. Средний недельный спред между фьючерсами на смолу ПЭТ и сырье сократился на $2 за тонну до $11 за тонну, увеличившись до $15 за тонну к пятнице. Хотя форвардная кривая стоимости сырья остается стабильной, возникла небольшая форвардная премия с премией в $10 за тонну в период с сентября 2024 года по май 2025 года.

Перспективы

На прошлой неделе наблюдались колебания цен на сырье для полиэстера, при этом сборы за переработку смолы для бутылок ПЭТ оставались стабильными, в то время как некоторые секторы перерабатывающей промышленности продолжали пополнять запасы. По мере роста операционных показателей ожидается постепенное восстановление предложения на рынке. Ожидается, что цены на смолу для бутылок ПЭТ будут следовать тенденциям стоимости сырья, хотя маржа переработки может оказаться под давлением. 

Ожидается, что в течение следующих 12 месяцев форвардная кривая сырьевых материалов останется стабильной, а рынок ПЭТ, вероятно, будет испытывать продолжающиеся слабые корректировки в краткосрочной перспективе. Экспортные цены на азиатскую ПЭТ-смолу будут в значительной степени зависеть от прибыльности производителей и динамики спроса и предложения в среднесрочной перспективе.