Геополитические риски усиливаются: глобальная цепочка поставок полиэстера находится в состоянии хаоса на фоне резкого роста цен.

Конфликт обостряется, страх перед войной усиливается

Эскалация конфликта на Ближнем Востоке стала доминирующей силой, определяющей цены на глобальные рисковые активы. Ситуация между США, Израилем и Ираном обострилась сверх первоначальных ожиданий: министр обороны США увеличил предполагаемую продолжительность конфликта с четырех недель до восьми недель или более. Быстрое опровержение Ираном сообщений о переговорах развеяло любые оставшиеся надежды рынка на скорое разрешение конфликта. В результате резко возросла склонность к избеганию рисков, а опасения по поводу сбоев в цепочках поставок достигли беспрецедентного уровня.

Цены на нефть взлетели до многолетних максимумов

В связи с фактическим нарушением работы Ормузского пролива — мирового «энергетического клапана» — мировые нефтяные рынки испытывают давление. Данные по судоходству подтверждают практически полную остановку логистики нефтепродуктов в этом критически важном узком месте. В результате цены на нефть резко выросли: цена на нефть марки WTI превысила 78 долларов за баррель, увеличившись на 2,42% за день, а цена на нефть марки Brent превысила 85 долларов за баррель, достигнув самых высоких уровней с июля 2024 года.

Глобальная цепочка поставок полиэстера рухнула: лимитные сделки и повышение цен на заводах

Резкий рост ценовых колебаний подстегнул рынки полиэстера по всему миру. В Китае, крупнейшем в мире производителе полиэстера, фьючерсы на PX, PTA и MEG достигли дневного лимита. Цены на ПЭТ-смолу для производства бутылок также резко выросли, приблизившись к пределу. Аналогичное ценовое давление ощущается на азиатских и европейских рынках, поскольку цены на сырье растут одновременно с ценами на нефть.

Реакция продюсеров была впечатляющей:

Компания Hengli Petrochemical объявила о повышении цен на полиэфирную крошку на 1000 юаней за тонну во второй половине дня.

Несколько крупных производителей ПЭТ-бутылок полностью приостановили предоставление ценовых предложений.

Один производитель повысил цены четыре раза за один день, в сумме на 410 юаней за тонну по сравнению с закрытием предыдущего дня.

Китайский рынок в состоянии потрясения: микрокосм глобальных потрясений

Если бы достижение фьючерсами лимита роста представляло собой макроэкономический шок, то реакция на спотовом рынке Китая была гораздо более резкой. Возьмем, к примеру, полутусклые полиэфирные чипсы. 5 марта рынок стал свидетелем редкого зрелища множественных корректировок цен в течение одного дня — цены неуклонно росли и к концу сессии выросли на несколько сотен юаней за тонну. Индекс цен CCF зафиксировал рост на 175 юаней за тонну за день, что является самым большим однодневным приростом с начала текущего ралли.

Однако участие в торговле было неравномерным. Объемы торгов резко выросли, но покупки в основном осуществлялись трейдерами и игроками, ориентированными на фьючерсы. Предприятия по переработке микросхем, являющиеся конечными потребителями, в основном оставались в стороне. Некоторые предприятия с ограниченными или отсутствующими запасами решили отложить возобновление производства, в то время как другие даже временно приостановили работу, предпочитая ждать, а не гнаться за ценами на пиковых уровнях. Эта осторожная позиция отражает общую неопределенность в глобальных цепочках поставок.

С точки зрения себестоимости, цены на щебень фактически отстают от резкого роста цен на сырье. Маржа переработки полуматового щебня упала более чем на 180 юаней за тонну всего за несколько дней, снизившись до чуть более 100 юаней за тонну и ввергнув отрасль в глубокие убытки — ситуация, аналогичная той, что наблюдается на рынках полиэстера в других странах, где маржа снижается по всему миру.

Перспектива: Что поднимается вверх, то может и опуститься вниз

Неуклонный рост цен на сырье быстро распространяется по всему миру. В связи с продлением закрытия Ормузского пролива ожидается сохранение напряженности в глобальных энергоснабжениях, и дальнейшее повышение цен на нефть не исключено. На этом фоне полиэфирная промышленность во всем мире переживает глубокую реструктуризацию, связанную с ростом издержек, что может привести к более масштабным сокращениям производства или дополнительному повышению цен.

Однако следует проявлять осторожность: если геополитическая напряженность ослабнет, достигнутые значительные успехи могут так же быстро смениться обратным эффектом — то, что быстро растет, может так же быстро и упасть. Все взгляды по-прежнему прикованы к Ормузскому проливу.

Ссылки

• Полиэстеровые чипы: множественные повышения цен за один день. Группа CCF. 5 марта 2026 г.
• Цены на нефть резко выросли на фоне нарастающей напряженности в Ла-Манше. CCF Group. 5 марта 2026 г.
• Иранский конфликт может привести к росту цен на пластиковую упаковку. Приложение CZ. 4 марта 2026 г.
• Рынок ПЭТ в Китае резко вырос: цены превысили 7000 юаней. CCF Group. 5 марта 2026 г.